La décision du Trésor américain de doubler ses opérations de rachat d'obligations à long terme a alimenté une forte hausse du Bitcoin et de l'or, les marchés interprétant cette mesure comme une forme de soutien à la liquidité qui exerce une pression à la baisse sur les rendements et le dollar. — benzinga.com
Réaction du marché à l'expansion des rachats du Trésor
Les marchés financiers ont réagi vigoureusement à l'annonce du Trésor américain concernant l'augmentation des opérations de rachat destinées à soutenir la liquidité des titres à coupon nominal à plus longue échéance. À partir du 9 septembre, le montant maximal de rachat par opération passera de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars, un changement de politique qui restera en vigueur jusqu'au 4 novembre 2026.
Facteurs macroéconomiques
Rendements et dollar : L'annonce a déclenché une baisse significative des rendements des obligations du Trésor à 30 ans, qui s'éloignent de leurs sommets de 19 ans, tandis que l'indice du dollar a reculé de 0,8 %.
Perception de la liquidité : Les acteurs du marché qualifient cette mesure de « QE Lite », suggérant que la capacité de la Réserve fédérale à poursuivre son resserrement monétaire pourrait être limitée par la nécessité de gérer les dépenses d'intérêts fédéraux et l'élargissement du déficit.
Récit de stagflation : Les analystes soulignent qu'une combinaison de soutien à la liquidité par le Trésor et une volonté potentielle de la Fed d'ignorer les chocs liés à l'énergie pourraient faire baisser les taux d'intérêt réels, créant un environnement favorable aux actifs sans rendement.
Performance des actifs
Bitcoin (BTC) : La cryptomonnaie a bondi de 6 % dans la foulée, franchissant avec succès une ligne de tendance baissière et le plafond de sa fourchette de négociation de trois mois.
Or (XAUUSD) : Les métaux précieux ont connu un mouvement substantiel, le cours de l'or grimpant de 3,5 % pour atteindre 4 487 dollars l'once, son plus haut niveau depuis début juin.
Perspectives techniques pour le Bitcoin
La cassure du Bitcoin à 68 500 dollars a modifié le paysage technique, les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 20 et 50 jours servant désormais de niveaux de support ascendants. Les traders surveillent actuellement les points de prix clés suivants :
Bien que la réaction immédiate du marché reflète l'optimisme concernant l'augmentation de la liquidité, des inquiétudes persistent quant aux implications inflationnistes à long terme du financement de ces rachats par l'émission de dettes à court terme.
