Le dollar australien a reculé à un plus bas de onze semaines, sous le poids combiné d'un refroidissement des anticipations d'inflation intérieure et d'un dollar américain robuste soutenu par la hausse des rendements obligataires. — tradingview.com
Aperçu du marché
La paire AUD/USD a subi une pression baissière significative, touchant récemment le seuil de 0,69 $. Ce repli marque un plus bas de onze semaines, reflétant un changement plus large dans les attentes en matière de politique monétaire intérieure et dans les conditions macroéconomiques mondiales.
Facteurs nationaux : Perspectives de la politique de la RBA
Le sentiment entourant le dollar australien a été terni par une recalibration des attentes concernant les hausses de taux de la Reserve Bank of Australia (RBA). Suite à des données d'inflation d'août légèrement inférieures aux prévisions du marché, la probabilité d'une hausse des taux en novembre est tombée à 20 %, contre 36 % précédemment. Par conséquent, les acteurs du marché ont repoussé leurs attentes concernant la prochaine hausse potentielle, le calendrier passant de février à mars.
Une pression supplémentaire provient des données commerciales nationales, qui ont montré que l'excédent commercial s'est réduit à son plus bas niveau en trois mois, affaiblissant davantage le soutien fondamental de la devise.
Contexte macroéconomique mondial
La faiblesse de l'AUD est le reflet de la force du dollar américain, qui a atteint un plus haut de 18 mois. Ce rallye persiste malgré des attentes modérées concernant de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale ce mois-ci. Les principaux moteurs sont :
Rendements obligataires : La flambée des rendements, atteignant des sommets inégalés depuis plusieurs décennies, continue de soutenir le billet vert.
Inflation énergétique : Les inquiétudes concernant une inflation persistante tirée par l'énergie restent un catalyseur majeur de la volatilité des marchés.
Risque géopolitique : Les tensions persistantes au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole continuent d'influencer le sentiment de risque, contribuant au recul de 3,1 % du dollar australien au cours du mois dernier.
Perspectives et risques
La divergence entre une RBA plus prudente et un environnement de dollar américain résilient suggère que la paire AUD/USD pourrait rester sensible aux mouvements futurs des rendements américains et aux fluctuations des prix mondiaux de l'énergie. Les investisseurs devraient surveiller si la réduction de l'excédent commercial en Australie persiste, car cela pourrait servir d'indicateur avancé d'un risque de baisse supplémentaire si le dollar américain maintient sa dynamique actuelle.
