Un paiement en nature de la production, ou VPP (Volumetric Production Payment), est un mécanisme de financement principalement utilisé dans les secteurs de l'énergie et des mines. Dans le cadre de cette structure, le propriétaire d'une ressource vend une partie spécifique de sa production future à un investisseur en échange d'un paiement comptant immédiat. Cela permet au propriétaire de l'actif de monétiser ses ressources sans céder la propriété ni diluer ses capitaux propres dans l'entreprise.
En pratique, l'investisseur reçoit un quota prédéterminé de la production brute du site, livré sur une base mensuelle. Ce quota peut être défini comme un volume fixe de la ressource ou comme un pourcentage spécifique de la production mensuelle totale réalisée sur le site. L'investisseur commercialise ensuite ce volume reçu pour générer son rendement, tandis que le propriétaire initial continue de gérer les opérations quotidiennes du champ ou de la mine.
Par exemple, une petite société d'exploration pétrolière peut avoir besoin de capitaux pour de nouveaux projets de forage, mais préfère éviter de contracter une dette traditionnelle. En concluant un accord de VPP, elle reçoit les liquidités nécessaires à l'avance de la part d'une société d'investissement ou d'une entreprise énergétique. En contrepartie, cette société a droit à une quantité déterminée de pétrole produit par cette propriété sur une période définie, transformant ainsi la production future de ressources en un flux de trésorerie régulier pour l'investisseur.