Un unit investment trust (UIT) est un type de société d'investissement qui détient un portefeuille fixe et non géré d'actions ou d'obligations pour une période prédéterminée. Contrairement aux fonds communs de placement, qui sont gérés activement, un UIT n'achète ni ne vend de titres au sein de son portefeuille, sauf en cas de changement spécifique des actifs sous-jacents. Ces trusts sont enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) et sont conçus pour offrir aux investisseurs une appréciation du capital ou un revenu régulier sous forme de dividendes.
Ces trusts fonctionnent avec une date d'expiration fixe, déterminée par les investissements spécifiques détenus dans le portefeuille. Comme ils ne font pas l'objet d'une gestion active, ils ne disposent pas de conseil d'administration et ne connaissent pas la rotation fréquente de portefeuille observée dans d'autres véhicules d'investissement. Les investisseurs achètent des parts rachetables du trust, généralement émises lors d'une offre publique initiale, et les conservent jusqu'à la date d'échéance du trust.
Par exemple, un investisseur peut choisir un UIT obligataire pour garantir un flux de revenus prévisible sur une période donnée. Étant donné que ces portefeuilles sont statiques, ils offrent une certaine transparence quant aux actifs spécifiques détenus. Bien qu'ils permettent une diversification immédiate, les investisseurs doivent être conscients que le trust sera liquidé ou prendra fin une fois la durée de vie prévue de l'investissement arrivée à son terme.