Un risque non assurable désigne une situation ou une condition qu'une compagnie d'assurance juge trop incertaine, trop susceptible de se produire ou légalement interdite pour être couverte. Étant donné que l'assurance repose sur la capacité à prédire et à répartir les pertes potentielles au sein d'un large groupe d'assurés, les événements impossibles à quantifier ou présentant une probabilité de perte inacceptable sont généralement exclus des garanties standard.
Ces risques se répartissent généralement en trois catégories : les événements contraires à la loi, comme l'assurance contre les amendes pénales ; les situations où la probabilité de perte est quasi certaine, comme la construction dans une zone inondable à haut risque ; ou les scénarios où la perte potentielle est impossible à évaluer. Lorsqu'un risque est jugé non assurable, la charge de la perte financière potentielle incombe entièrement à l'individu ou à l'entité commerciale, aucun assureur n'étant disposé à souscrire la police.
Par exemple, une entreprise opérant dans une région sujette à des catastrophes naturelles fréquentes et catastrophiques peut constater que les assureurs privés refusent de couvrir les dommages matériels. Dans de tels cas, l'entreprise doit soit accepter l'exposition financière, soit mettre en œuvre des stratégies rigoureuses d'atténuation des risques pour en réduire l'impact, soit se tourner vers des fonds de garantie publics pour risques élevés. Bien que ces options soutenues par l'État offrent un filet de sécurité, elles s'accompagnent souvent de primes nettement plus élevées et de plafonds d'indemnisation limités par rapport aux produits d'assurance traditionnels.