Un taux de swap est le taux d'intérêt fixe qu'une partie accepte de payer dans le cadre d'un contrat de swap de taux d'intérêt. Dans cet accord sur produits dérivés, deux parties échangent des flux de trésorerie basés sur des taux d'intérêt appliqués à un montant notionnel spécifique. Tandis qu'une partie verse ce taux fixe prédéterminé, l'autre partie verse un taux d'intérêt variable, généralement indexé sur un taux de référence.
Ces taux sont déterminés par les forces du marché, notamment l'offre et la demande, les conditions de liquidité et les anticipations collectives concernant l'évolution future des taux d'intérêt. Lors de la conclusion d'un contrat, le taux de swap est fixé de manière à ce que la valeur des paiements fixes soit égale à la valeur attendue des paiements variables. Une fois établi, ce taux demeure constant pendant toute la durée de l'accord.
Les investisseurs et les entreprises utilisent souvent ces swaps pour gérer leur exposition à la volatilité des taux d'intérêt. Par exemple, une entreprise ayant contracté un prêt à taux variable peut conclure un swap pour payer un taux fixe à la place, se couvrant ainsi efficacement contre le risque de hausse des taux d'intérêt. En verrouillant un échéancier de paiement prévisible, l'entreprise peut mieux gérer ses obligations financières, indépendamment des fluctuations des taux du marché au fil du temps.