Le ratio d'intérêt à découvert (Short Interest Ratio), souvent appelé « jours pour couvrir » (days to cover), est un indicateur financier utilisé pour estimer le temps nécessaire aux vendeurs à découvert pour racheter sur le marché la totalité des actions faisant l'objet d'une vente à découvert. Il sert d'indicateur du sentiment du marché en comparant le volume total des actions vendues à découvert au volume quotidien moyen des transactions de ce titre spécifique.
Pour calculer ce ratio, on divise le nombre total d'actions actuellement vendues à découvert par le volume quotidien moyen des transactions de l'action. Bien qu'il soit étroitement lié à l'intérêt à découvert, qui comptabilise simplement le nombre total d'actions vendues à découvert, ce ratio apporte un contexte supplémentaire en tenant compte de la liquidité de l'action. Un ratio élevé suggère qu'il pourrait falloir plus de temps aux vendeurs à découvert pour clôturer leurs positions, ce qui peut parfois signaler une volatilité potentielle.
Par exemple, si une entreprise compte 2 millions d'actions vendues à découvert et un volume quotidien moyen de 500 000 actions, le ratio d'intérêt à découvert sera de quatre. Cela indique que, théoriquement, il faudrait quatre jours d'activité boursière pour que tous les vendeurs à découvert couvrent leurs positions. Les investisseurs doivent noter que ce ratio peut fluctuer en raison de changements dans le nombre d'actions vendues à découvert ou dans le volume quotidien moyen des transactions, ce qui signifie qu'il doit être analysé parallèlement à d'autres données de marché.