Une option sérielle est un contrat dérivé à court terme adossé à un actif à terme pour un mois au cours duquel aucune échéance de contrat à terme standard n'est prévue. Ces instruments ont généralement une durée de vie de 30 jours ou moins et permettent aux investisseurs de sécuriser une position sur un contrat à terme avant même qu'il ne soit officiellement coté. En achetant ces options, les traders acquièrent le droit d'obtenir le contrat à terme sous-jacent à un prix fixé dès qu'il devient disponible.
Ces options fonctionnent en comblant les lacunes du calendrier d'échéance des contrats à terme standard. Comme le délai jusqu'à l'expiration est nettement plus court que celui des options conventionnelles, les options sérielles comportent généralement des primes plus faibles, ce qui en fait un outil rentable pour la gestion des risques à court terme. Lorsqu'un détenteur exerce une option sérielle, il se voit attribuer une position sur le contrat à terme du mois proche, qui expire généralement le mois suivant immédiatement l'expiration de l'option.
À titre d'exemple pratique, prenons une matière première dont les contrats à terme standard expirent en février, avril et juin, mais pas en mars. Un trader peut acheter une option sérielle de mars pour couvrir son exposition pendant ce mois intermédiaire. La négociation de cette option sérielle débuterait généralement cinq jours avant l'expiration du contrat de février, permettant à l'investisseur de maintenir sa position sur le marché jusqu'à ce que le contrat à terme d'avril devienne la référence principale.