L'effet septembre désigne une anomalie de marché selon laquelle les rendements boursiers ont historiquement été plus faibles au cours du mois de septembre par rapport aux autres périodes de l'année. Au cours du siècle dernier, les données ont montré que septembre enregistre souvent la performance moyenne la plus basse pour les indices majeurs tels que le S&P 500. Ce phénomène est classé comme une anomalie calendaire car il ne présente pas de relation de causalité claire ni d'événement économique spécifique permettant d'expliquer cette tendance.
En pratique, cet effet fonctionne davantage comme une observation statistique que comme un outil prédictif fiable. Bien que le rendement moyen à long terme pour ce mois ait été négatif, cela ne signifie pas que les actions baissent chaque année. Dans de nombreux cas, septembre a même été l'un des mois les plus performants pour les investisseurs. Comme cette occurrence n'est pas constante et repose souvent sur des fenêtres historiques spécifiques, la plupart des professionnels du marché le considèrent comme une curiosité statistique plutôt que comme une règle fondamentale de la finance.
Pour comprendre le fonctionnement de ce phénomène, il faut noter que depuis 1928, les actions n'ont baissé en septembre qu'environ 55 % du temps. Cela indique que la probabilité d'un rendement négatif est à peine supérieure à celle d'un tirage à pile ou face. Étant donné que le rendement médian pour ce mois a parfois été positif ces dernières années, il est généralement conseillé aux investisseurs de ne pas utiliser cette théorie pour effectuer des ajustements de portefeuille importants ou des décisions de market timing.