En finance, la sensibilité désigne le degré de réaction du prix ou de la valeur d'un instrument de marché aux fluctuations de facteurs externes sous-jacents. Elle mesure la manière dont un actif réagit aux variations de variables telles que les taux d'intérêt, l'inflation ou la croissance économique. En évaluant ces relations, les investisseurs peuvent mieux comprendre comment des facteurs spécifiques sont susceptibles d'influencer positivement ou négativement leurs positions.
Pour analyser ces impacts, les professionnels utilisent l'analyse de sensibilité afin de déterminer comment différentes valeurs d'une variable indépendante affectent une variable dépendante sous des hypothèses spécifiques. Ce processus implique de définir des critères de réussite, une plage de mouvement potentiel pour les variables, ainsi que des seuils minimaux et maximaux. Ces modèles permettent aux analystes d'exécuter des scénarios de type « et si » pour évaluer les résultats potentiels avant qu'ils ne se produisent.
Par exemple, les investissements à revenu fixe sont très sensibles aux variations des taux d'intérêt. La sensibilité du prix d'une obligation est souvent mesurée par sa duration, qui suit l'ampleur de la variation du prix lorsque les taux évoluent. De plus, les investisseurs peuvent examiner la convexité pour comprendre comment la duration elle-même évolue en fonction des fluctuations des taux. De même, une entreprise peut mener une analyse de sensibilité pour déterminer comment une modification du prix de ses produits impacte son chiffre d'affaires global.