La semivariance est une mesure statistique utilisée pour évaluer le risque de baisse d'un portefeuille d'investissement. Contrairement à la variance standard, qui prend en compte tous les écarts par rapport à la moyenne, la semivariance se concentre exclusivement sur les observations qui tombent en dessous d'une cible ou d'une valeur moyenne spécifique. En ignorant les rendements positifs, elle offre une image plus claire des pertes potentielles auxquelles un investisseur pourrait être confronté.
Pour calculer la semivariance, vous identifiez tous les points de données d'un ensemble qui sont inférieurs au rendement moyen. Vous calculez ensuite le carré des différences entre ces valeurs spécifiques et la moyenne, puis vous calculez la moyenne de ces écarts au carré. Ce processus isole efficacement la volatilité associée à une performance négative, permettant ainsi une évaluation des risques plus ciblée.
Par exemple, si un investisseur souhaite évaluer le risque d'une action, il examinera les rendements historiques qui ont été inférieurs à la moyenne. Si l'action produit fréquemment des rendements nettement inférieurs à la moyenne, la semivariance sera plus élevée, ce qui indique un risque de baisse plus important. Les investisseurs utilisent souvent des logiciels de tableur pour effectuer ces calculs, ce qui les aide à prendre des décisions plus éclairées concernant l'exposition de leur portefeuille.