Une obligation garantie est un instrument financier, tel qu'un prêt ou une obligation d'entreprise, adossé à des actifs spécifiques donnés en nantissement. En rattachant des actifs à la dette, l'emprunteur offre au prêteur une forme de garantie qui réduit le risque de perte. Comme ces titres sont assortis de garanties, ils comportent généralement des taux d'intérêt inférieurs à ceux des dettes non garanties, qui ne bénéficient pas d'une telle protection basée sur les actifs.
Ces titres fonctionnent en établissant un droit légal sur les biens de l'emprunteur. Si l'emprunteur ne respecte pas les conditions de remboursement et fait défaut sur l'obligation, le prêteur a le droit de saisir et de liquider les actifs nantis pour recouvrer le solde impayé. En cas de liquidation d'une entreprise, les détenteurs d'obligations garanties sont prioritaires, ce qui signifie qu'ils sont remboursés avant les créanciers non garantis, souvent grâce au produit de la vente des actifs mis en gage.
Les exemples courants incluent les prêts hypothécaires et les prêts automobiles. Dans le cas d'un prêt hypothécaire, le logement sert de garantie, tandis qu'un prêt automobile utilise le véhicule comme sûreté. Si l'emprunteur cesse ses paiements, le prêteur peut engager une procédure de saisie ou de reprise de possession pour récupérer l'actif. Ces accords prévoient généralement des taux d'intérêt fixes qui restent constants pendant toute la durée du prêt jusqu'à la date d'échéance.