Le « sandbagging » est une pratique trompeuse par laquelle un individu ou une entreprise minimise intentionnellement ses capacités réelles, ses points forts ou ses prévisions de performance. En fixant des objectifs artificiellement bas ou en dissimulant son niveau de compétence réel, la partie concernée cherche à créer un scénario lui permettant de dépasser facilement les attentes ou d'obtenir un avantage déloyal sur ses concurrents ou investisseurs.
Dans le monde de l'entreprise, cela se manifeste souvent lorsque la direction publie des prévisions de résultats conservatrices, nettement inférieures à ce qu'elle prévoit réellement d'atteindre. En projetant des résultats modestes, l'entreprise facilite la publication ultérieure de surprises positives. Cette stratégie vise à donner l'impression que l'entreprise surpasse ses propres objectifs, ce qui peut influencer la perception du marché et potentiellement faire grimper le cours de l'action lorsque les résultats réels, plus élevés, sont révélés.
Bien qu'il ne soit pas illégal, le sandbagging est largement considéré comme une tactique contraire à l'éthique. Avec le temps, cette pratique entraîne souvent des rendements décroissants, car les analystes et les investisseurs s'habituent à ce schéma et commencent à ajuster leurs valorisations en conséquence. Lorsque le marché anticipe ce comportement, l'impact escompté de la surprise positive est neutralisé et l'entreprise risque de perdre sa crédibilité auprès de ses parties prenantes pour avoir tenté de manipuler les attentes.