Un lot normal (round lot) est une unité de négociation standardisée pour un titre, représentant généralement une quantité spécifique d'actions ou une valeur monétaire définie. Dans le contexte des actions, un lot normal est traditionnellement fixé à 100 actions ou à un multiple de 100. Pour les obligations, il désigne généralement un montant en principal de 100 000 dollars. Toute transaction portant sur une quantité inférieure à cette unité standard est classée comme un lot rompu (odd lot).
Ces unités constituent la taille de négociation habituelle pour les actifs, contribuant à simplifier le processus d'exécution et à améliorer l'efficacité globale du marché. Bien que 100 actions aient historiquement constitué la norme pour les actions, les réglementations boursières modernes peuvent ajuster ces tailles en fonction de facteurs tels que le cours de l'action ou la liquidité. Certaines bourses mettent désormais en œuvre des systèmes à plusieurs niveaux où le nombre d'actions requis pour un lot normal varie selon le titre concerné.
Par exemple, un investisseur institutionnel souhaitant acheter un bloc important d'actions passera souvent des ordres par multiples de 100 pour respecter les exigences de lot normal. En négociant par lots standard, les investisseurs peuvent bénéficier de coûts de transaction plus faibles et d'écarts acheteur-vendeur (bid-ask spreads) plus serrés par rapport à des ordres plus petits et non standard. Cette structure permet aux marchés de traiter des volumes élevés de transactions plus efficacement.