Dans le domaine du capital-investissement, le « repackaging » désigne le processus par lequel une société acquiert la totalité des actions en circulation d'une entreprise publique en difficulté afin de la retirer de la cote. L'objectif principal est de restructurer les opérations commerciales, d'améliorer la santé financière de l'entité et, à terme, de la revendre avec profit. Cette stratégie permet à la société d'investissement de mettre en œuvre des changements significatifs à l'abri du regard du public.
Pour ce faire, la société utilise généralement un rachat par effet de levier (LBO), qui consiste à emprunter une part substantielle du capital nécessaire à l'acquisition plutôt que d'utiliser ses propres liquidités. Une fois l'entreprise privatisée, la société peut remplacer la direction, céder les divisions sous-performantes ou réduire les frais généraux afin d'accroître l'efficacité et la rentabilité.
Une fois le redressement de l'entreprise réussi, la société cherche une stratégie de sortie pour réaliser ses gains. Cela peut impliquer le lancement d'une nouvelle introduction en bourse pour réintroduire l'entreprise sur le marché boursier, la vente de l'entreprise à un autre acheteur privé ou sa fusion avec une entité plus importante. Si le redressement est efficace, le prix de vente final dépasse l'investissement initial et les coûts de la dette.