La force relative est une stratégie d'investissement basée sur le momentum qui consiste à sélectionner des actifs ayant démontré une performance supérieure par rapport à un indice de référence spécifique ou au marché dans son ensemble. Contrairement à l'investissement axé sur la valeur, qui cherche à acheter bas pour vendre haut, cette approche se concentre sur l'achat d'actifs déjà en tendance haussière, dans l'attente que cette surperformance se maintienne dans le temps.
Les investisseurs mettent en œuvre cette stratégie en surveillant les mouvements de prix de divers actifs, tels que des actions, des obligations ou des sociétés foncières (REIT), par rapport à un indice pertinent comme le S&P 500. Lorsqu'une classe d'actifs commence à surperformer une autre, l'investisseur déplace son capital vers l'actif le plus performant. Cette méthode repose sur l'hypothèse que les tendances actuelles du marché se poursuivront assez longtemps pour générer des rendements rentables, bien qu'elle comporte le risque qu'un retournement soudain de tendance puisse entraîner une sous-performance.
Par exemple, un investisseur peut gérer un portefeuille contenant à la fois un fonds indiciel S&P 500 et un ETF d'obligations d'entreprises. En comparant périodiquement leurs rendements, l'investisseur augmente son allocation vers l'actif affichant actuellement le momentum le plus fort tout en réduisant son exposition à celui qui sous-performe. De plus, les analystes techniques utilisent souvent l'indice de force relative (RSI), un indicateur de momentum distinct, pour identifier les conditions potentielles de surachat ou de survente sur le marché.