Les frais de rachat sont des frais appliqués aux investisseurs qui vendent leurs parts de fonds communs de placement avant l'expiration d'une période de détention spécifique. Également appelés frais de sortie ou frais de négociation à court terme, ces coûts sont conçus pour décourager le market timing et les stratégies de trading fréquent susceptibles d'avoir un impact négatif sur le fonds. En imposant cette pénalité, les sociétés de gestion cherchent à protéger les actionnaires à long terme des coûts associés à une rotation rapide du portefeuille.
Lorsqu'un investisseur vend des parts au cours de la période désignée, la société de gestion perçoit les frais sur la base de la valeur totale des parts vendues. Contrairement aux commissions de vente qui peuvent être versées à des intermédiaires, l'argent collecté au titre des frais de rachat est directement réintégré dans le fonds commun de placement. Ce processus garantit que les actionnaires restants ne sont pas pénalisés par les coûts de transaction générés par ceux qui quittent leurs positions prématurément.
La période spécifique d'application de ces frais varie selon le fonds, allant généralement de 30 jours à un an ou plus. Par exemple, si un fonds impose une période de détention de 90 jours, tout investisseur qui vend ses parts au 45e jour sera soumis à ces frais. Toutefois, si l'investisseur conserve ses parts au-delà du seuil de 90 jours, il peut vendre sa position sans encourir ce coût supplémentaire. La Securities and Exchange Commission limite généralement ces frais à un maximum de 2 % du montant total de la vente.