Un titre à capital garanti est un produit d'investissement structuré qui garantit le remboursement du montant du capital initial à l'échéance, indépendamment de la performance des actifs sous-jacents. Ces titres sont conçus pour les investisseurs averses au risque qui souhaitent éviter toute perte en capital tout en conservant la possibilité de bénéficier de gains potentiels sur le marché.
Ces titres fonctionnent généralement en combinant une obligation à coupon zéro avec une option liée à un actif sous-jacent, tel qu'un indice boursier. La composante obligataire assure le remboursement de l'investissement initial à la date d'échéance du titre, tandis que la composante optionnelle offre une exposition à la performance du marché. En raison de cette structure, le titre peut ne pas verser d'intérêts ou de coupons réguliers, et le rendement final dépend de la formule de performance spécifique définie lors de l'émission.
Par exemple, un investisseur peut acheter un titre lié à un indice boursier spécifique. Si l'indice affiche une bonne performance, l'investisseur peut recevoir un paiement variable basé sur cette croissance. Si l'indice affiche une mauvaise performance, l'investisseur ne réalise aucun profit, mais il a toujours le droit de récupérer l'intégralité de son investissement initial au terme de la période. Il est important de noter que la garantie du capital ne s'applique que si le titre est conservé jusqu'à l'échéance, et que la valeur de marché du titre peut fluctuer en dessous du montant de l'investissement initial pendant sa durée de vie.