Le ratio cours/chiffre d'affaires (Price-to-Sales Ratio) est un indicateur de valorisation qui mesure la valeur boursière d'une entreprise par rapport à son chiffre d'affaires total. Il indique combien les investisseurs sont prêts à payer pour chaque euro de ventes généré par une entreprise. En comparant le cours de l'action au chiffre d'affaires par action, ou la capitalisation boursière au chiffre d'affaires total, les analystes peuvent évaluer le sentiment du marché à l'égard de la performance commerciale d'une société.
Pour calculer ce ratio, on divise le cours actuel de l'action par le chiffre d'affaires par action de l'entreprise sur une période donnée, généralement les douze derniers mois. Un ratio plus faible que celui des entreprises comparables du secteur peut suggérer que l'action est sous-évaluée, tandis qu'un ratio nettement plus élevé pourrait indiquer qu'elle est surévaluée. Cet outil est particulièrement utile pour évaluer des entreprises qui ne sont pas encore rentables, car il se concentre sur la génération de revenus plutôt que sur les bénéfices.
Par exemple, si une entreprise d'un secteur présente un ratio cours/chiffre d'affaires inférieur à celui de ses concurrents, un investisseur pourrait y voir une opportunité de valeur potentielle. Toutefois, il est important de noter que cet indicateur ne prend pas en compte la rentabilité d'une entreprise ni sa capacité à générer des bénéfices futurs. Pour cette raison, il est plus efficace lorsqu'il est utilisé pour comparer des entreprises au sein d'un même secteur plutôt qu'entre des secteurs différents.