L'analyse des transactions précédentes est une méthode d'évaluation utilisée pour estimer la valeur d'une entreprise en examinant les prix payés pour des sociétés similaires lors de fusions et acquisitions passées. Souvent appelée « M&A Comps » ou « Deal Comps », cette technique constitue un outil clé pour les investisseurs et les analystes afin de déterminer la valeur potentielle d'une entreprise en cas d'acquisition.
Pour mener cette analyse, les professionnels identifient un univers de référence composé d'entreprises comparables ayant récemment fait l'objet d'un changement de contrôle. En examinant les données publiques issues de ces transactions historiques, les analystes calculent des multiples de valorisation et des primes d'acquisition spécifiques. Ce processus permet d'ancrer les attentes de valorisation actuelles dans la réalité des prix effectivement payés par les acquéreurs pour des actifs similaires dans des conditions de marché comparables.
Par exemple, si un investisseur souhaite évaluer une entreprise technologique, il examinera les acquisitions récentes d'autres sociétés technologiques présentant des profils de croissance et des positions de marché similaires. En appliquant les multiples observés lors de ces transactions passées à l'entreprise cible, l'investisseur peut obtenir une estimation raisonnable de son prix d'acquisition potentiel. Cette méthode est essentielle dès lors qu'un changement de contrôle est envisageable pour une entreprise.