Les marchés de gré à gré (Over-the-Counter ou OTC) sont des lieux de négociation décentralisés où les titres financiers sont achetés et vendus directement entre des parties privées ou par l'intermédiaire de réseaux de courtiers. Contrairement aux bourses traditionnelles, ces marchés ne fonctionnent pas via une plateforme centralisée, ce qui permet des transactions plus flexibles et privées d'actifs tels que les actions, les obligations, les produits dérivés et les cryptomonnaies.
Ces marchés fonctionnent en connectant les acheteurs et les vendeurs via des réseaux électroniques plutôt que par un parquet d'échange formel. En raison de l'absence de surveillance réglementaire stricte propre aux bourses nationales centralisées, les marchés OTC offrent aux participants une plus grande anonymat et la possibilité d'exécuter des transactions importantes sans alerter immédiatement le marché dans son ensemble. Cependant, ce manque de réglementation entraîne également des niveaux plus élevés de risque de contrepartie et un potentiel de fraude plus important par rapport aux actifs cotés en bourse.
Par exemple, un grand investisseur institutionnel, tel qu'un fonds spéculatif, peut utiliser un marché OTC pour acheter un bloc massif d'actions. En effectuant la transaction en privé via un réseau de courtiers, l'investisseur évite la volatilité des prix qui pourrait survenir si la transaction était diffusée sur une bourse publique. Bien que cela offre un avantage stratégique, les participants doivent soigneusement peser ces avantages par rapport à la transparence réduite et aux risques accrus inhérents aux transactions hors bourse.