Une décote à l'émission (Original Issue Discount ou OID) correspond à la différence entre la valeur nominale d'un titre de créance et le prix inférieur auquel il est initialement vendu aux investisseurs. Lorsqu'une obligation ou un prêt est émis à un prix inférieur à sa valeur au pair, cet écart représente la décote accordée à l'acheteur au moment de l'émission.
Les émetteurs utilisent cette stratégie de décote pour attirer les investisseurs vers leurs offres de dette. En vendant l'instrument à un coût initial plus bas, l'émetteur offre une incitation qui compense l'absence de paiements d'intérêts traditionnels ou sert à rendre la dette plus attrayante dans des conditions de marché concurrentielles.
Par exemple, si une entreprise émet une obligation d'une valeur nominale de 1 000 dollars mais la vend à un investisseur pour 980 dollars, la différence de 20 dollars constitue la décote à l'émission. L'investisseur bénéficie du remboursement de la valeur nominale totale à l'échéance, réalisant ainsi un rendement grâce à l'appréciation du prix de l'obligation sur toute sa durée de vie.