Un carnet d'ordres est une liste électronique des ordres d'achat et de vente pour un instrument financier spécifique, organisée par niveau de prix. Il sert d'enregistrement de l'intérêt des acheteurs et des vendeurs sur une plateforme de négociation, offrant une transparence sur l'offre et la demande actuelles d'un titre. Au-delà des titres financiers, le terme peut également désigner le registre des commandes qu'une entreprise reçoit de sa clientèle.
Ces carnets fonctionnent en regroupant les informations sur les cours acheteurs et vendeurs, qu'un moteur de correspondance utilise ensuite pour exécuter les transactions. Un carnet d'ordres typique se compose de trois éléments principaux : les ordres d'achat, qui détaillent les prix et les quantités demandées ; les ordres de vente, qui listent les prix de vente et les montants proposés ; et un historique des ordres. En affichant la profondeur du marché, le carnet indique combien d'actions sont disponibles à différents niveaux de prix.
Les traders utilisent le carnet d'ordres pour prendre des décisions éclairées en analysant les déséquilibres du marché et en identifiant si l'activité est portée par des investisseurs particuliers ou institutionnels. Par exemple, s'il existe un déséquilibre massif des ordres d'achat par rapport aux ordres de vente, cela peut fournir des indices sur l'orientation à court terme du prix d'une action. Bien que ces outils offrent des perspectives précieuses, les traders doivent garder à l'esprit que tous les ordres affichés ne reflètent pas nécessairement le sentiment réel et à long terme du marché.