L'OEX est le symbole boursier utilisé pour identifier les options basées sur l'indice Standard and Poor's 100, qui se négocie au Chicago Board Options Exchange. Cet indice sert de référence pour la performance de 100 des plus grandes et des plus établies sociétés « blue-chip » aux États-Unis. En tant que sous-ensemble de l'indice plus large S&P 500, il se concentre spécifiquement sur les actions à très grande capitalisation (mega-cap) et grande capitalisation (large-cap) qui représentent une part importante de la capitalisation boursière totale des États-Unis.
Les investisseurs utilisent les options OEX soit pour couvrir leurs portefeuilles existants, soit pour spéculer sur les mouvements de prix futurs de ces grandes entreprises. Comme un indice n'est pas un actif physique pouvant être livré, ces options sont réglées en espèces. Lorsqu'un investisseur achète ou vend une option OEX, il négocie essentiellement le droit de tirer profit de la performance de l'indice à une date d'expiration spécifique, sans jamais détenir les actions sous-jacentes elles-mêmes.
Par exemple, un trader qui anticipe une bonne performance du secteur des grandes capitalisations pourrait acheter une option d'achat (call) sur l'OEX. Si l'indice dépasse le prix d'exercice avant l'expiration du contrat, le trader peut réaliser un profit basé sur la différence de valeur. Historiquement, les options OEX constituaient la norme principale pour le trading d'indices, bien qu'elles aient depuis été surpassées en popularité par les options liées à l'indice S&P 500.