Un multiple est un outil financier utilisé pour évaluer une entreprise en comparant deux indicateurs spécifiques, généralement en divisant l'un par l'autre. Cette approche repose sur la théorie selon laquelle des actifs similaires devraient afficher des prix de marché comparables. En exprimant la valeur d'une entreprise par rapport à sa performance, les investisseurs peuvent déterminer si une action est surévaluée ou sous-évaluée par rapport à ses pairs.
Pour utiliser cette méthode, les analystes sélectionnent une mesure de performance telle que les bénéfices, le chiffre d'affaires ou la valeur d'entreprise. Ces ratios sont considérés comme des indicateurs de valorisation relative, car ils reposent sur la comparaison d'une entreprise avec d'autres acteurs du même secteur. Alors que certains multiples se concentrent sur les capitaux propres, d'autres intègrent la dette pour offrir une vision plus complète de la santé financière et de la valeur réelle d'une entreprise.
Par exemple, le ratio cours/bénéfice (P/E ratio) est un multiple courant qui indique combien les investisseurs sont prêts à payer pour chaque dollar de bénéfice généré par une entreprise. Si une action a un bénéfice par action de 2 dollars et se négocie actuellement à 20 dollars, le multiple obtenu est de 10. En comparant ce chiffre aux multiples d'autres entreprises du même secteur, un investisseur peut évaluer si le prix de l'action est attractif.