La marge de sécurité est un principe fondamental de l'investissement dans la valeur qui consiste à n'acheter des titres que lorsque leur prix de marché actuel est nettement inférieur à leur valeur intrinsèque estimée. Ce concept, popularisé par Benjamin Graham, suggère que l'écart entre le prix payé et la valeur économique réelle d'une entreprise constitue un tampon contre les erreurs de calcul potentielles ou la volatilité imprévue du marché.
Pour appliquer ce principe, un investisseur détermine d'abord la valeur intrinsèque d'une action en fonction de sa capacité bénéficiaire à long terme. En fixant un objectif de cours incluant une décote substantielle, l'investisseur crée un coussin de sécurité. Cette marge supplémentaire permet de protéger l'investissement initial si l'analyse originale s'avère trop optimiste ou si l'entreprise fait face à des pressions économiques ou sectorielles inattendues.
Par exemple, si un investisseur calcule qu'une entreprise vaut 100 dollars par action, il peut choisir d'acheter le titre uniquement lorsqu'il se négocie à 50 dollars. Cette décote de 50 % représente la marge de sécurité. En attendant une telle divergence de prix significative, l'investisseur réduit le risque de perte, ce qui permet de compenser d'éventuelles erreurs de jugement tout en cherchant à améliorer sa position en capital globale.