Les bénéfices transparents (ou « look-through earnings ») représentent une méthode d'évaluation de la performance économique réelle d'un investissement en tenant compte à la fois des dividendes distribués et des bénéfices mis en réserve. Contrairement aux états financiers classiques qui se concentrent principalement sur les bénéfices déclarés, ce concept prend en considération la valeur totale générée par une entreprise, y compris les fonds qu'elle réinvestit dans ses propres opérations pour alimenter sa croissance future.
Pour calculer ces bénéfices, un investisseur ajoute les dividendes reçus à sa part proportionnelle des bénéfices mis en réserve par l'entreprise, puis soustrait les impôts applicables sur ces dividendes. Cette approche aide les investisseurs à dépasser les limites comptables, offrant une image plus réaliste des gains annuels produits par les activités opérationnelles d'une entreprise.
Par exemple, si vous détenez une partie d'une société, vous prenez les dividendes en numéraire qui vous ont été versés et vous y ajoutez votre part des bénéfices que l'entreprise a conservés pour les réinvestir. Après avoir pris en compte les impôts payés sur vos dividendes, le chiffre obtenu reflète l'avantage économique réel que vous avez tiré de la performance de l'entreprise au cours de cette période, indépendamment du fait que ces fonds aient été versés en espèces ou conservés au sein de l'entreprise.