La facilité d'ajustement de la liquidité est un instrument de politique monétaire utilisé principalement par la Reserve Bank of India pour aider les banques à gérer leurs besoins quotidiens en trésorerie. Elle permet aux institutions financières d'emprunter des fonds auprès de la banque centrale ou d'y déposer leurs excédents de liquidités sur une base journalière. En facilitant ces transactions, la banque centrale contribue à maintenir la stabilité du système financier.
Ce mécanisme fonctionne par le biais d'accords de rachat, communément appelés « repos », et d'accords de prise en pension (« reverse repos »). Lorsque les banques font face à une pénurie de liquidités, elles empruntent des fonds auprès de la banque centrale en fournissant des titres d'État en garantie. À l'inverse, lorsque les banques disposent d'un excédent de capital, elles peuvent placer ces fonds auprès de la banque centrale pour percevoir des intérêts. Ces transactions sont généralement traitées via des systèmes de règlement brut en temps réel afin d'en assurer l'efficacité.
Cette facilité constitue un levier essentiel pour la banque centrale afin d'influencer l'économie dans son ensemble. En ajustant le taux de prise en pension (taux repo), la banque centrale peut contrôler le coût de l'emprunt pour les banques. Par exemple, une hausse du taux repo rend la dette plus coûteuse, ce qui peut aider à freiner l'inflation en réduisant la masse monétaire. À l'inverse, une baisse du taux peut stimuler l'activité économique en rendant le crédit plus accessible aux entreprises et aux consommateurs.