L'investissement axé sur le passif (Liability-Driven Investment ou LDI) est une stratégie de gestion d'actifs conçue pour garantir qu'un investisseur dispose d'un flux de trésorerie suffisant pour faire face à des obligations financières spécifiques à leur échéance. En se concentrant sur le montant, le calendrier et le profil de risque des passifs futurs, cette approche privilégie la sécurité des fonds plutôt qu'une croissance agressive du capital.
Cette stratégie fonctionne en alignant un portefeuille d'investissement sur le calendrier des paiements prévus. Des techniques telles que l'appariement des flux de trésorerie (cash-flow matching) et l'appariement de duration (duration matching) sont couramment utilisées pour réduire la volatilité du financement. Bien que le cœur du portefeuille repose souvent sur des titres à revenu fixe pour générer des rendements constants, certains investisseurs peuvent intégrer des actions pour rechercher une croissance plus élevée, à condition que le risque demeure dans des limites acceptables pour satisfaire les obligations principales.
Par exemple, un fonds de pension pourrait utiliser cette approche pour garantir le paiement des prestations promises aux retraités pendant des décennies. Un investisseur individuel pourrait également appliquer ces principes en répartissant son épargne en deux compartiments : une partie stable en titres à revenu fixe pour couvrir les dépenses essentielles de retraite et une partie distincte en actions, plus risquée, pour accroître potentiellement son patrimoine au fil du temps.