Une option échelle est un contrat financier exotique qui permet à un investisseur de verrouiller des profits partiels lorsque l'actif sous-jacent atteint des niveaux de prix prédéterminés, appelés échelons (rungs). Contrairement aux options standard, ces contrats garantissent une partie des gains une fois qu'un échelon est atteint, même si le prix de l'actif évolue ensuite à l'encontre de la tendance initiale avant la date d'expiration.
Ces options fonctionnent en établissant plusieurs jalons de prix tout au long de la durée de vie du contrat. À mesure que le prix de l'actif monte ou descend pour atteindre ces échelons, le détenteur sécurise des profits non remboursables. Étant donné que la structure offre une protection intégrée des profits, le risque total est généralement inférieur à celui des options classiques (vanilla), bien que cette sécurité supplémentaire rende généralement le contrat plus coûteux à l'achat.
Par exemple, si un investisseur détient une option d'achat échelle (ladder call), il peut fixer des échelons à des intervalles de prix spécifiques au-dessus de la valeur actuelle du marché. Si le prix de l'actif atteint le premier échelon, l'investisseur verrouille une partie du profit. Même si le prix de l'actif redescend avant l'expiration de l'option, l'investisseur conserve le profit sécurisé à ce premier échelon, offrant ainsi une fonctionnalité unique d'atténuation des risques absente des options standard.