Le Johannesburg Interbank Average Rate, communément appelé JIBAR, sert de référence principale pour les taux d'intérêt à court terme sur le marché financier sud-africain. Il représente le taux d'intérêt moyen auquel les grandes banques d'Afrique du Sud se prêtent et empruntent des fonds entre elles. Ce taux est essentiel pour la tarification de divers instruments financiers, notamment les prêts, les certificats de dépôt bancaires et les dérivés de taux d'intérêt.
Pour déterminer ce taux, la Bourse de Johannesburg calcule le JIBAR quotidiennement en faisant la moyenne des taux acheteurs et vendeurs fournis par huit grandes banques locales et internationales. Ces taux sont calculés sous forme de rendements, puis convertis en termes d'escompte, avec des échéances allant d'un mois à 12 mois. Parmi ceux-ci, le taux JIBAR à trois mois est le point de référence le plus largement reconnu et le plus fréquemment utilisé par les acteurs du marché.
En pratique, le JIBAR fonctionne comme un outil fondamental tant pour les investisseurs individuels qu'institutionnels. Par exemple, une entreprise sollicitant un prêt à court terme auprès d'une banque sud-africaine peut voir son taux d'intérêt indexé sur le niveau actuel du JIBAR. De plus, les traders utilisent le JIBAR comme instrument sous-jacent pour les contrats à terme sur taux d'intérêt à court terme, leur permettant de se couvrir contre les mouvements futurs des taux d'intérêt sud-africains ou de spéculer sur ceux-ci.