L'arbitrage entrant est une stratégie financière par laquelle une banque gère ses flux de trésorerie en empruntant des fonds sur le marché interbancaire mondial pour les redéposer ensuite sur des comptes locaux offrant un taux d'intérêt plus élevé. Cette pratique est fondamentalement l'opposé de l'arbitrage sortant, qui consiste à déplacer des devises locales vers des marchés étrangers pour obtenir de meilleurs rendements. En tirant parti de ces différentiels de taux d'intérêt, les banques cherchent à accroître leur marge bénéficiaire globale.
Ce mécanisme fonctionne en exploitant l'écart entre le coût d'emprunt du capital et le rendement généré par les investissements locaux. Pour que la stratégie soit efficace, la banque doit obtenir un taux d'emprunt sur le marché international inférieur au taux d'intérêt disponible sur le marché local. Bien que l'objectif principal soit souvent la gestion du passif, les banques utilisent fréquemment des instruments tels que les certificats de dépôt pour exécuter ces transactions avec un risque minimal.
Par exemple, considérons une banque qui emprunte 30 000 dollars auprès de plusieurs institutions étrangères à un faible taux d'intérêt de 1 %. La banque prend ensuite ces fonds et les dépose dans des banques locales qui offrent des taux d'intérêt plus élevés de 1,25 % et 1,35 %. En capturant la différence entre le faible coût de l'emprunt et le rendement plus élevé des dépôts locaux, la banque réalise un profit sur l'écart entre les deux taux.