Un ETF inverse, également appelé ETF « short » ou « bear », est un fonds négocié en bourse spécialisé conçu pour tirer profit d'une baisse de la valeur d'un indice ou d'un indice de référence sous-jacent spécifique. Contrairement aux fonds traditionnels qui visent à suivre la croissance d'un actif, ces instruments utilisent des produits dérivés financiers pour obtenir un rendement quotidien opposé à la performance de l'indice de référence. En détenant ces fonds, les investisseurs peuvent parier contre le marché sans les complexités liées à la vente à découvert traditionnelle.
Ces fonds fonctionnent en utilisant divers contrats dérivés pour refléter le mouvement inverse d'un indice. Par exemple, si un indice sous-jacent chute de un pour cent, l'ETF inverse est conçu pour progresser d'environ un pour cent. Certaines versions sont à effet de levier, ce qui signifie qu'elles visent à fournir un rendement amplifié, tel que deux ou trois fois le mouvement inverse de l'indice de référence. En raison de leur structure et de l'utilisation de produits dérivés, ces fonds comportent généralement des frais de gestion plus élevés que les ETF standard et sont principalement destinés au trading à court terme plutôt qu'à la détention à long terme.
Un exemple pratique est le ProShares Short S&P 500, qui offre une exposition inverse à la performance des grandes et moyennes entreprises au sein de l'indice S&P 500. Si un investisseur estime que le marché va baisser, il peut acheter ce fonds pour couvrir son portefeuille ou spéculer sur un repli. Cependant, le timing est crucial ; si le marché monte au lieu de baisser, l'investisseur subira des pertes. Comme ces instruments sont réinitialisés quotidiennement, ils sont mieux adaptés aux stratégies tactiques à court terme qu'à l'investissement de type « buy-and-hold ».