Le coefficient d'information est une mesure utilisée pour évaluer la précision des prévisions d'un analyste financier ou d'un gestionnaire de portefeuille actif. Il quantifie la corrélation entre les rendements boursiers prévus par un analyste et les résultats financiers réels observés. En mesurant cette relation, le coefficient sert d'indicateur principal de la capacité prédictive d'un individu sur les marchés financiers.
Cette mesure s'échelonne de -1,0 à +1,0. Un score de +1,0 représente une relation linéaire parfaite où les prévisions correspondent exactement aux résultats. Un score de 0,0 suggère l'absence de relation significative entre les prévisions et les résultats, tandis qu'un score de -1,0 indique que l'analyste échoue systématiquement à prédire correctement les résultats. Il s'agit d'une composante essentielle de la loi fondamentale de la gestion active, qui lie la performance à la fois à la compétence et à la fréquence des décisions d'investissement.
Pour être efficace, le coefficient d'information nécessite un échantillon important de prévisions afin d'être statistiquement significatif. Par exemple, si un analyste ne fait que deux prévisions et que les deux s'avèrent exactes par pur hasard, le score pourrait paraître parfait à 1,0. Cependant, lorsqu'un analyste effectue un volume élevé de prévisions sur une période donnée, le coefficient offre une vision plus fiable de sa réelle capacité à anticiper les mouvements du marché, par opposition au simple hasard.