Le risque inflationniste est le danger que la valeur réelle future d'un investissement, d'un actif ou d'un flux de revenus ne diminue en raison d'une inflation imprévue. Il représente le potentiel de hausse des prix à éroder le pouvoir d'achat de la monnaie au fil du temps, ce qui signifie que les rendements d'un investissement peuvent valoir moins en termes réels que ce qui était initialement prévu.
Ce risque agit en compromettant la performance des actifs libellés en montants fixes de monnaie. Étant donné que ces actifs ne peuvent pas ajuster leurs versements pour suivre la hausse des coûts, leur valeur diminue effectivement à mesure que le coût de la vie augmente. Les investisseurs tentent souvent d'atténuer ce risque en exigeant une prime d'inflation, qui est un pourcentage supplémentaire ajouté au taux de rendement attendu pour compenser la perte anticipée de valeur de la monnaie.
Les obligations sont particulièrement vulnérables à ce risque car elles fournissent généralement des paiements d'intérêts fixes qui ne changent pas, quelles que soient les conditions économiques. Par exemple, si vous prêtez de l'argent à un taux fixe et que l'inflation augmente de manière significative, l'argent que vous recevrez en retour aura un pouvoir d'achat inférieur au montant que vous avez initialement prêté. Pour contrer cela, certains investisseurs choisissent des titres tels que les titres protégés contre l'inflation (TIPS), qui ajustent leur principal et leurs paiements d'intérêts en fonction des variations de l'indice des prix à la consommation.