L'effet de levier maison désigne la pratique par laquelle des investisseurs individuels utilisent l'emprunt personnel pour ajuster l'effet de levier financier de leur portefeuille d'investissement. En contractant des prêts personnels pour acheter des actions d'une société sans endettement, un investisseur peut reproduire artificiellement le profil de risque et de rendement généralement associé à une entreprise qui porte sa propre dette.
Ce concept est ancré dans le théorème de Modigliani-Miller, qui suggère que la structure du capital d'une entreprise ne devrait pas dicter intrinsèquement le cours de son action, car les investisseurs peuvent reproduire indépendamment cet effet de levier. En empruntant des fonds à titre personnel, un investisseur peut effectivement annuler ou recréer la structure du capital d'une entreprise afin de mieux l'aligner sur sa tolérance au risque et ses objectifs d'investissement personnels.
Par exemple, si un investisseur détient des actions d'une société sans dette mais préfère les rendements potentiels d'une entreprise endettée, il peut emprunter de l'argent pour augmenter sa position. Toutefois, cette stratégie est souvent compliquée dans la pratique par des facteurs réels tels que les différences de taux d'imposition entre les sociétés et les particuliers, ainsi que par la variabilité des coûts d'emprunt, ce qui peut rendre difficile la réplication parfaite de l'effet de levier d'entreprise.