Une transaction hautement endettée est un type de prêt bancaire accordé à une entreprise qui supporte déjà un niveau d'endettement important. Ces mécanismes de financement sont généralement utilisés pour financer des activités d'entreprise telles que des rachats, des acquisitions ou des recapitalisations. Étant donné que l'emprunteur est déjà fortement endetté, ces transactions impliquent souvent des structures de dette complexes et peuvent nécessiter une restructuration formelle des obligations existantes pour assurer la viabilité de l'entreprise.
Ces transactions fonctionnent en fournissant des capitaux à des entreprises qui dépassent les normes d'endettement habituelles du secteur, souvent mesurées par des ratios tels que le ratio d'endettement sur actif ou le ratio d'endettement sur capitaux propres. En raison du risque élevé associé au prêt à une entité fortement endettée, les financiers exigent des taux d'intérêt plus élevés pour compenser le risque de défaut. Dans de nombreux cas, les prêteurs impliqués dans ces accords peuvent également obtenir une participation au capital de l'entreprise restructurée dans le cadre de la transaction.
Un exemple courant de cette pratique est le rachat par effet de levier (LBO), où une entreprise est acquise en utilisant une part substantielle de fonds empruntés. Bien que ces transactions comportent des risques inhérents en raison de la lourde charge de la dette, elles sont souvent structurées avec des clauses restrictives strictes afin d'offrir aux prêteurs une sécurité supérieure à celle des obligations d'entreprise traditionnelles. Les organismes de réglementation surveillent étroitement ces prêts pour s'assurer que les banques maintiennent des normes de gestion des risques appropriées lorsqu'elles traitent des scénarios de fort effet de levier.