Une offre publique d'achat couverte (hedged tender) est une stratégie d'investissement utilisée pour atténuer le risque qu'une société acquéreuse n'accepte pas la totalité des actions soumises par un investisseur lors d'une offre publique d'achat (OPA). Étant donné que les OPA impliquent souvent l'achat d'un nombre spécifique d'actions à un prix supérieur à la valeur de marché, il est possible que la soumission totale de l'investisseur ne soit que partiellement acceptée, voire totalement rejetée.
Pour exécuter cette stratégie, un investisseur vend à découvert une partie des actions qu'il détient actuellement. En vendant ces actions à découvert, l'investisseur crée une forme d'assurance qui protège sa position. Cette approche permet de verrouiller un profit, que l'offre publique d'achat soit pleinement réussie, partiellement réussie ou qu'elle échoue.
Par exemple, si un investisseur détient 5 000 actions d'une société et qu'un acquéreur lance une offre publique d'achat sur 50 % de ces actions à un prix supérieur à la valeur actuelle du marché, l'investisseur peut vendre à découvert une partie de ses titres. Si l'acquéreur n'accepte qu'une fraction des actions soumises, la position courte permet de compenser les pertes potentielles ou la volatilité des prix, garantissant ainsi à l'investisseur un résultat financier plus stable.