Le marché gris désigne un environnement commercial non officiel pour les titres financiers ou les biens de consommation. En finance, il s'agit de l'achat et de la vente de titres suspendus des bourses officielles ou de nouvelles émissions dont la cotation officielle n'a pas encore débuté. Pour les produits de consommation, il décrit l'importation et la vente d'articles via des canaux de distribution non autorisés plutôt que par des partenaires commerciaux officiels.
Dans les contextes financiers, on parle souvent de marché « when-issued » (émis mais non encore coté), permettant aux émetteurs et aux souscripteurs d'évaluer la demande des investisseurs avant le lancement officiel d'un titre. Comme ces transactions sont officieuses, elles comportent des risques plus élevés. Les transactions sont contraignantes mais ne peuvent être réglées qu'une fois la cotation officielle commencée, ce qui signifie qu'une partie pourrait potentiellement revenir sur son engagement. Par conséquent, de nombreux investisseurs institutionnels évitent totalement ces marchés.
Pour les biens de consommation, le marché gris prospère lorsqu'il existe des écarts de prix importants pour des articles populaires entre différents pays. Par exemple, un consommateur peut acheter un appareil électronique haut de gamme ou une voiture de luxe auprès d'un revendeur non agréé à un prix inférieur à celui du commerce local. Cependant, ces produits sont souvent dépourvus de garantie constructeur officielle, et les revendeurs agréés peuvent refuser de fournir un service ou une assistance pour des articles achetés en dehors des canaux officiels.