Le nombre de Graham est un indicateur financier utilisé pour déterminer le prix maximum qu'un investisseur défensif devrait payer pour une action. Développé par le légendaire investisseur dans la valeur Benjamin Graham, ce chiffre sert de limite supérieure de valorisation. Selon cette philosophie d'investissement, toute action se négociant en dessous de son nombre de Graham calculé est considérée comme sous-évaluée et constitue potentiellement un ajout intéressant à un portefeuille.
Pour calculer cette valeur, on multiplie le bénéfice par action de l'entreprise par sa valeur comptable par action, puis on multiplie ce résultat par un facteur de 22,5. Enfin, on calcule la racine carrée de ce total. Le facteur de 22,5 est utilisé pour normaliser le calcul, représentant une limite prudente de 15 fois les bénéfices et 1,5 fois la valeur comptable, qui sont des références courantes pour la sélection d'actions axée sur la valeur.
Pour un exemple pratique, considérons une entreprise avec un bénéfice par action de 1,50 dollar et une valeur comptable par action de 10 dollars. Multiplier ces chiffres par 22,5 donne 337,5, et la racine carrée de cette valeur est d'environ 18,37. Dans ce scénario, 18,37 dollars représente le prix le plus élevé qu'un investisseur devrait payer pour l'action. Si le prix du marché est de 16 dollars, l'action est considérée comme attrayante, tandis qu'un prix de 19 dollars dépasserait la limite recommandée.