L'équivalent contrats à terme est une mesure représentant le nombre spécifique de contrats à terme nécessaires pour reproduire le profil de risque d'une position sur options. Ce concept s'applique exclusivement aux options dont l'actif sous-jacent est un contrat à terme, telles que celles basées sur des indices boursiers, des matières premières ou des devises. En calculant cette valeur, les traders peuvent déterminer la quantité exacte de contrats à terme nécessaire pour compenser les deltas nets de leurs positions sur options existantes.
Pour déterminer l'équivalent contrats à terme, un trader calcule le delta agrégé associé à sa position sur options. Cette valeur est essentielle pour la couverture basée sur le delta, car elle permet à un investisseur d'acheter ou de vendre le nombre approprié de contrats à terme pour atteindre un état delta-neutre. En équilibrant la position de cette manière, le trader couvre efficacement son exposition aux mouvements de prix de l'actif sous-jacent.
Par exemple, si un trader détient une position sur options avec un delta agrégé spécifique, il utilise l'équivalent contrats à terme pour identifier combien de contrats à terme négocier afin de neutraliser son risque. Ce calcul est également fréquemment utilisé dans les systèmes d'analyse des risques et les marges basées sur le delta, où les bourses utilisent la sensibilité au prix des contrats à terme pour établir les exigences de garantie ou de marge nécessaires pour le compte d'un trader.