Les actions « amis et famille », souvent appelées actions dirigées, sont des participations au capital d'une entreprise proposées à des personnes entretenant une relation personnelle ou professionnelle étroite avec les dirigeants de l'entreprise. Ces actions constituent généralement une source de capital initiale pour les startups lorsque les entrepreneurs peinent à obtenir un financement traditionnel. Étant donné que ces offres impliquent des parties privées, les entreprises doivent se conformer strictement aux réglementations établies par la Securities and Exchange Commission (SEC) concernant la levée de capitaux et l'émission d'actions.
Lorsqu'une entreprise se prépare à une introduction en bourse (IPO), le chef de file de l'émission gère souvent la distribution de ces actions en tant que service rendu à l'émetteur. Ces titres sont fréquemment vendus au groupe sélectionné avec une décote par rapport au prix fixé pour le grand public lors de l'introduction en bourse. En participant à ce tour de table initial, ces associés obtiennent une participation directe dans le succès futur de l'entreprise avant qu'elle n'atteigne le marché plus large.
Par exemple, un entrepreneur peut proposer ces actions à des proches pour lever les fonds nécessaires durant la phase de démarrage de l'entreprise. Bien que cela fournisse à l'entreprise une liquidité essentielle, cela comporte également des risques, tels que la possibilité de tensions dans les relations personnelles si l'investissement affiche de mauvais résultats. De plus, les régulateurs surveillent étroitement ces transactions afin de prévenir les conflits d'intérêts, comme la revente rapide d'actions à des fins spéculatives lors du processus d'introduction en bourse.