Le flux de trésorerie disponible pour l'entreprise, ou FCFF (Free Cash Flow to the Firm), est un indicateur financier qui représente la trésorerie générée par une entreprise restant disponible pour être distribuée à l'ensemble des apporteurs de capitaux, incluant à la fois les actionnaires et les créanciers obligataires. Il constitue un indicateur essentiel de la santé financière d'une société en mesurant les liquidités réelles restantes après que l'entreprise a réglé ses charges d'exploitation, ses impôts, ses besoins en fonds de roulement et ses investissements en capital nécessaires.
Pour calculer ce montant, les analystes examinent le flux de trésorerie opérationnel et en soustraient les coûts associés au maintien et au développement de l'activité. Parce qu'il prend en compte à la fois les besoins en fonds de roulement à court terme et les investissements à long terme dans des actifs tels que l'équipement, il offre une image plus précise de la rentabilité qu'un simple résultat net. Un FCFF positif indique que l'entreprise dispose d'un excédent de trésorerie après avoir couvert ses obligations, tandis qu'une valeur négative suggère que l'entreprise ne génère pas suffisamment de revenus pour soutenir ses opérations courantes et ses activités d'investissement.
Par exemple, si une société déclare un flux de trésorerie opérationnel important, elle doit tout de même déduire les dépenses d'investissement nécessaires au maintien de ses installations et à la gestion de ses stocks. Une fois ces sorties de fonds essentielles soustraites, le FCFF restant représente la liquidité réelle disponible pour rembourser la dette ou rémunérer les actionnaires. Les investisseurs utilisent souvent cet indicateur comme référence pour évaluer la valeur intrinsèque d'une action et la viabilité globale du modèle économique d'une entreprise.