Une offre publique secondaire, ou FPO (Follow-on Public Offer), désigne l'émission d'actions supplémentaires au public par une société déjà cotée en bourse. Contrairement à une introduction en bourse (IPO), qui marque la première vente d'actions d'une entreprise au public, une FPO intervient après que la société a déjà établi sa présence sur le marché public. Ces offres sont principalement utilisées par les entreprises pour lever de nouveaux capitaux destinés à la croissance, à l'expansion ou au désendettement.
Ces offres se divisent généralement en deux catégories : dilutives et non dilutives. Dans une FPO dilutive, la société crée et émet de nouvelles actions, ce qui augmente le nombre total d'actions en circulation et peut réduire le bénéfice par action. À l'inverse, une FPO non dilutive implique des actionnaires privés existants, tels que les administrateurs de la société, qui vendent leurs propres actions au public, ce qui ne modifie pas le nombre total d'actions.
Pour réaliser une FPO, une société peut proposer des actions via un prospectus d'offre ou recourir à une offre « at-the-market », où les actions sont vendues sur le marché libre aux prix en vigueur. Par exemple, une entreprise peut décider de lancer une FPO pour rembourser une dette à taux d'intérêt élevé ou financer une nouvelle unité de production. En obtenant ce capital, la société vise à améliorer sa santé financière à long terme, ce qui peut, en fin de compte, profiter à ses actionnaires.