Une obligation Euroyen est un titre de créance libellé en yens japonais, émis et détenu en dehors du Japon. Malgré son préfixe, ces obligations ne sont pas limitées aux marchés européens. Elles sont principalement émises par des entreprises non japonaises cherchant à lever des capitaux tout en offrant aux investisseurs internationaux une exposition directe à la devise japonaise.
Ces instruments permettent aux émetteurs de contourner certaines réglementations imposées par la Banque du Japon ou la Bourse de Tokyo. En émettant ces obligations hors du marché intérieur, les entreprises peuvent souvent obtenir des taux d'intérêt plus avantageux que ceux disponibles dans leur pays d'origine. Comme elles sont généralement émises au porteur, elles ne sont pas enregistrées, ce qui signifie qu'elles ne sont pas soumises à des retenues à la source automatiques, laissant à l'investisseur la responsabilité de déclarer tout revenu perçu.
Par exemple, une multinationale basée aux États-Unis pourrait émettre une obligation Euroyen pour financer ses opérations. Cela permet à l'entreprise de puiser dans un réservoir de capitaux mondiaux tout en offrant aux investisseurs un moyen de diversifier leurs portefeuilles ou de se couvrir contre la dévaluation de leur propre devise nationale. Ces obligations se distinguent des obligations Samurai, qui sont des obligations libellées en yens émises sur le marché japonais par des entités étrangères.