Le ratio de couverture des intérêts par l'EBITDA est un indicateur financier utilisé pour évaluer la capacité d'une entreprise à honorer ses obligations liées aux intérêts de sa dette. En comparant le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements (EBITDA) aux paiements d'intérêts totaux, ce ratio permet de déterminer plus précisément si une entreprise génère un revenu avant impôts suffisant pour couvrir ses coûts d'emprunt.
Pour le calculer, les analystes divisent l'EBITDA de l'entreprise par ses charges d'intérêts totales. Un ratio supérieur à 1 suggère que l'entreprise dispose de revenus suffisants pour payer ses intérêts, tandis qu'un ratio plus élevé indique généralement une meilleure solidité financière. Parce qu'il utilise l'EBITDA plutôt que le simple EBIT, cet indicateur est considéré comme plus complet, car il prend en compte les charges non monétaires telles que les dépréciations et les amortissements qui n'affectent pas immédiatement les flux de trésorerie.
Pour un exemple pratique, considérons une entreprise avec un EBITDA de 630 000 dollars et des paiements d'intérêts de 120 000 dollars. Si l'entreprise a également 100 000 dollars de paiements de location, la formule ajustée ajoute ces loyers au numérateur et au dénominateur. Cela donne un ratio de 3,32, démontrant que l'entreprise génère plus de trois fois les revenus nécessaires pour satisfaire ses obligations combinées d'intérêts et de location.