Le multiple EBITDA/EV est un ratio d'évaluation financière utilisé pour mesurer le retour sur investissement d'une entreprise. En comparant le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements (EBITDA) d'une société à sa valeur d'entreprise totale, cet indicateur offre une vision normalisée de la rentabilité qui tient compte des différences de structure du capital, de fiscalité et de méthodes comptables entre diverses entreprises.
Pour calculer ce ratio, on divise l'EBITDA annuel d'une entreprise par sa valeur d'entreprise. Comme ce chiffre est normalisé, il est plus efficace lorsqu'il est utilisé pour comparer des entreprises similaires opérant dans le même secteur ou la même industrie. Le ratio a peu de sens pris isolément, car ce qui constitue un bon ou un mauvais multiple varie considérablement en fonction des normes spécifiques à l'industrie et des conditions du marché.
Par exemple, si une entreprise génère 8,72 milliards d'EBITDA et maintient une valeur d'entreprise de 81,32 milliards, le multiple résultant est d'environ 10,72 %. Les investisseurs considèrent généralement un multiple plus élevé comme plus souhaitable, car il suggère un rendement plus fort par rapport à la valeur totale de l'entreprise. Il est important de distinguer cet indicateur du ratio EV/EBITDA, qui est un outil distinct utilisé pour évaluer si une action est surévaluée ou sous-évaluée.