La théorie de Dow est un cadre fondamental de l'analyse technique qui interprète les mouvements du marché boursier comme un indicateur fiable de la santé économique globale. Développée par Charles H. Dow, le créateur du Dow Jones Industrial Average, cette approche suggère que les indices boursiers reflètent toutes les informations disponibles, intégrant ainsi tout ce qui pourrait influencer le prix des actifs.
La théorie repose sur la conviction que les tendances du marché sont identifiables et prévisibles par l'analyse de l'évolution des prix et des volumes. Une exigence essentielle de cette théorie est que les différents indices boursiers doivent se confirmer mutuellement pour valider une tendance. Si un indice affiche un mouvement haussier marqué alors qu'un autre ne suit pas, la tendance est considérée comme peu fiable, et les traders attendent souvent une confirmation avant d'effectuer des mouvements significatifs.
Par exemple, si le secteur industriel affiche une tendance haussière claire, la théorie de Dow stipule que le secteur des transports devrait également montrer un mouvement haussier similaire pour confirmer la vigueur de l'économie dans son ensemble. Si ces indices divergent, cela peut signaler un retournement potentiel ou un manque de conviction sur le marché. En surveillant ces relations, les investisseurs cherchent à identifier la direction des tendances majeures du marché et à ajuster leurs stratégies en conséquence.