Une recapitalisation par dividende est une stratégie financière par laquelle une entreprise contracte une nouvelle dette spécifiquement pour financer un paiement exceptionnel en numéraire à ses actionnaires. Contrairement aux dividendes classiques prélevés sur les bénéfices accumulés de l'entreprise, ce processus repose sur l'emprunt de capitaux, par exemple via l'émission de nouvelles obligations ou l'obtention de prêts supplémentaires, afin d'offrir un versement immédiat aux investisseurs.
Cette pratique est principalement utilisée par les sociétés de capital-investissement qui détiennent des entreprises en portefeuille. En augmentant le niveau d'endettement de l'entreprise, la société de capital-investissement peut extraire des liquidités pour restituer du capital à ses propres investisseurs sans avoir à vendre l'entreprise ou à procéder à une introduction en bourse. Cela permet aux propriétaires de réaliser un retour sur investissement plus rapidement que par le biais d'une stratégie de sortie traditionnelle.
Bien que cette méthode procure aux actionnaires une liquidité rapide, elle modifie considérablement la structure du capital de l'entreprise en augmentant son levier financier. Étant donné que l'entreprise doit désormais assurer le service de cette dette supplémentaire, cette stratégie peut accroître le risque financier global de la société et son risque de défaut. Par conséquent, elle est considérée comme une manœuvre stratégique ponctuelle plutôt que comme un moyen courant de distribuer des bénéfices.