Un ordre discrétionnaire est un type d'instruction de bourse spécifique qui confère à un courtier ou à un professionnel de la finance l'autorité d'exercer son jugement concernant l'exécution d'une transaction. En accordant cette latitude, l'investisseur permet au courtier d'ajuster des détails tels que le moment ou le prix de la transaction en fonction des conditions actuelles du marché et de la liquidité, plutôt que d'exiger une approbation explicite pour chaque ajustement mineur.
Ces ordres fonctionnent en ajoutant une composante discrétionnaire aux types d'ordres standard, tels que les ordres à cours limité ou les ordres stop-loss. Lorsqu'un investisseur associe un montant discrétionnaire à son instruction, le courtier est autorisé à s'écarter de la limite de prix initiale dans cette fourchette spécifiée. Cette flexibilité est conçue pour améliorer la probabilité globale que l'ordre soit exécuté avec succès tout en maintenant les contraintes définies par l'investisseur.
Par exemple, si un investisseur passe un ordre d'achat à cours limité à 20 dollars avec un montant discrétionnaire de 10 cents, le courtier est autorisé à exécuter la transaction à tout prix compris entre 20 dollars et 20,10 dollars. De même, pour un ordre de vente à 24 dollars avec un montant discrétionnaire de 10 cents, le courtier pourrait exécuter la vente à 23,90 dollars ou plus. Ce mécanisme aide le courtier à rechercher la meilleure exécution possible pour le client sans nécessiter une communication constante.